Diferencia entre fondo de cobertura y capital privado

Con las oportunidades cada vez mayores de ganar dinero en el mercado financiero, los inversores han introducido una gran cantidad de instrumentos, como bonos, acciones, fondos mutuos, contratos a plazo, futuros y muchos otros. Sin embargo, para diversificarse más lejos del riesgo y fortalecer la cartera, los inversores también pueden recurrir a fondos de cobertura y fondos de capital privado. Estos fondos se venden en el mercado a través de ofertas privadas que se basan en exenciones del registro. Los fondos de los inversores están atados a tales inversiones por más tiempo que otros valores, como acciones o fondos cotizados en bolsa, con la intención de obtener mejores ganancias. Aunque a menudo se habla de ambas oportunidades de inversión al mismo tiempo y se incluyen en la categoría de inversión alternativa, existen algunas diferencias entre las dos.

Los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura y las sociedades de inversión son una cosa. La palabra «cobertura» significa protegerse de las pérdidas financieras, razón por la cual se inventaron estos fondos. La inversión se realiza mediante la agrupación de fondos, a través de la cual se utilizan varias estrategias para obtener grandes ganancias para los inversores.

El propósito de los fondos de cobertura es obtener ganancias de una inversión lo antes posible. Para ello, las inversiones se realizan primero en activos financieros de alta liquidez para generar rendimientos rápidamente en una inversión y luego transferir el dinero a otra inversión que sea relativamente prometedora. A diferencia de los fondos mutuos, se puede utilizar para diferentes valores financieros. Los fondos de cobertura pueden invertir en una variedad de instrumentos, incluidos arbitraje, bonos, acciones, derivados, futuros, materias primas y cualquier valor que pueda generar grandes ganancias en un corto período de tiempo.

Capital privado

Por otro lado, el capital privado es una cantidad de capital invertido por personas adineradas para obtener participación accionaria en un negocio. Estos fondos se pueden usar para cumplir con los requisitos de capital de trabajo de una empresa para mejorar un balance general o se pueden usar para realizar inversiones relevantes para ejecutar operaciones sin problemas de manera eficiente. Los principales contribuyentes al capital privado son inversores acreditados e inversores institucionales, ya que pueden permitirse mantener sus fondos invertidos durante un período más largo.

Los fondos de capital privado son similares a las inversiones de capital de riesgo, en las que invierten en negocios y propiedades con el objetivo de administrar, hacer crecer y eventualmente vender los activos. Por lo general, lleva de tres a cinco años realizar completamente una inversión. El capital privado también se utiliza para convertir la empresa pública en un dominio privado, donde los inversionistas públicos examinan menos el negocio.

diferencias

Es importante que un inversor conozca las diferencias para tomar decisiones de inversión acertadas, teniendo en cuenta su estructura, plazos, condición de liquidez, rendimiento, impuestos, riesgos, etc.

Diferencia estructural

La primera diferencia entre estos dos tipos de inversiones es que son estructuralmente diferentes. El capital privado es un fondo de inversión a corto plazo, ya que su precio de mercado actual no se puede determinar fácilmente y no se puede transferir durante un cierto período de tiempo. Considerando que, los fondos de cobertura entran en la categoría de fondo de inversión abierto donde no hay restricciones en la portabilidad de los fondos y los activos se marcan fácilmente desde el mercado.

Términos del Fondo

El plazo de los fondos de capital privado varía entre diez y doce años según ciertos criterios. Un administrador de fondos puede extender el período después de obtener el consentimiento de todos los inversores. Los fondos de cobertura, por otro lado, no tienen un término específico.

¿Cuándo invertir?

El inversor no tiene que invertir inmediatamente en capital privado. En cambio, puede ingresar su compromiso de invertir en el futuro para cualquier acuerdo que complete un administrador de cartera de mercado privado. No hay un período de tiempo definido en cuanto a cuándo se puede llamar el dinero.

En el caso de los fondos de cobertura, los inversores tienen que invertir el dinero de inmediato, que va directamente a los valores negociables que se negocian en tiempo real.

Estrategia

Los comerciantes del mercado, que son profesionales de la inversión, administran y operan fondos de cobertura. Entran y salen de los instrumentos financieros y buscan los mejores rendimientos posibles. Los administradores de fondos de cobertura tienden a optar por un alto riesgo para generar un alto nivel de ganancias.

Los fondos de capital privado invierten comprando un negocio completo o adquiriendo activos seleccionados. La mayoría de estas empresas tienen un bajo rendimiento y son compradas por empresas de capital privado para mejorar su rendimiento utilizando su propia experiencia profesional.

Ganancia a corto plazo vs. Ganancia a largo plazo

Como se discutió anteriormente, los fondos de cobertura se enfocan en obtener ganancias a corto plazo. Pero este no es el caso de los fondos de capital privado, ya que mantienen su enfoque en las perspectivas a largo plazo de la cartera de negocios en los que invierten o adquieren. Cuando pueden ejercer un control sustancial sobre una empresa, pueden realizar cambios en la administración de la empresa, optimizar las operaciones y vender una empresa para obtener ganancias, de forma privada o mediante una oferta pública inicial (IPO) en un mercado de valores.

Nivel de riesgo

Existe una diferencia significativa entre el nivel de riesgo de los fondos de cobertura y los fondos de capital privado. Si bien ambos fondos administran el riesgo invirtiendo en inversiones de alto riesgo y en inversiones más seguras de bajo riesgo, los fondos de cobertura tienden a obtener ganancias a corto plazo, lo que en última instancia conduce a un mayor riesgo.

Medición del desempeño

El rendimiento de los fondos de Private Equity se puede medir calculando la tasa interna de rendimiento (IRR), donde se aplica una tasa crítica mínima al capital. Mientras que las ganancias de los fondos de cobertura son inmediatas y para recibir una tarifa de incentivo, el índice de referencia se utiliza para medir el rendimiento.

Asignación y Distribución de Fondos

Otra diferencia clave entre estos fondos es la asignación y distribución de fondos entre los administradores y los inversores. Los inversores nunca pueden recuperar el dinero de la inversión de los fondos de cobertura hasta que los fondos finalicen por algún motivo o decidan retirarse. En el caso del capital privado, el dinero generado por la liquidación de una cartera se distribuye hasta que los inversores reciben la cantidad total que invirtieron inicialmente. A veces también obtienen rendimientos preferenciales, que es un porcentaje del monto de la contribución de los inversores.

Liquidez

La liquidez refleja la capacidad del administrador de activos para generar efectivo. Aunque ambas inversiones se consideran menos líquidas en comparación con otros vehículos de inversión, los fondos de cobertura siguen siendo más líquidos que el capital privado según los hallazgos del Plan del Consejo Asesor de Beneficios de Pensiones y Bienestar de los Empleados, publicado en el sitio web de EE. UU. Departamento de Trabajo. Además, determinar el valor de un activo en una cartera de capital privado no es fácil en comparación con un fondo de cobertura debido a la naturaleza de los activos que posee.

Impuestos

Existe un formulario llamado K-1 generado por fondos de cobertura y fondos de capital privado, en el que se informan las ganancias, ingresos y pérdidas imponibles de los inversores. En el caso de los fondos de cobertura, se establecen unos beneficios a corto plazo vs. a largo plazo sobre la frecuencia con la que el gestor de la cartera conserva los activos de inversión. Los bonos y otros valores financieros generadores de ingresos en poder de fondos de cobertura pueden dar lugar al impuesto sobre la renta ordinario.

En capital privado, la mayoría de las participaciones permanecen en la cartera de activos por un período superior a doce meses. Por lo tanto, se consideran ganancias de capital imponibles.