Diferencia entre «Fondo cerrado» y «Fondo cotizado en bolsa»

Hay varios valores que se negocian en el mercado financiero todos los días y, con el tiempo, se están introduciendo nuevos instrumentos financieros en el mercado para facilitar a los inversores y ofrecer diversificación en la cartera de inversiones. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son uno de los ejemplos de tales instrumentos. Los ETF son fondos de inversión que se negocian en una bolsa de valores, y estos fondos rastrean índices, bonos, materias primas, acciones o fondos indexados. No son como los fondos mutuos, porque se negocian en una bolsa de valores como una acción común. El precio de los fondos cotizados en bolsa sigue cambiando durante un día de negociación a medida que se compran y venden en el mercado.

Los fondos cerrados (CEF) funcionan de la misma manera que los ETF. De hecho, los inversores tienden a pensar que los CEF y los ETF son lo mismo, aunque los dos instrumentos sean diferentes entre sí. Los CEF se gestionan activamente en el mercado, mientras que los fondos cotizados en bolsa siguen los índices.

Las siguientes son algunas de las diferencias entre los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa:

Comisiones de CEFs y ETFs

Los gastos de las SCE son más altos en comparación con los gastos de los ETF, porque los ETF son carteras indexadas y el costo de administrar estas carteras es menor que el de las carteras administradas activamente. Además, el costo interno de negociación de las carteras gestionadas activamente es más alto que el costo interno de negociación de los ETF, porque tienen una baja rotación de cartera. En general, los inversores pueden ahorrar mucho invirtiendo en ETF en comparación con CEF, especialmente si buscan inversiones a largo plazo.

Transparencia

Los fondos cotizados en bolsa tienen una transparencia sobresaliente porque se fijan contra un índice. No es difícil para los inversores averiguar el activo financiero subyacente de un fondo, ya que simplemente pueden consultar a los patrocinadores del fondo oa un proveedor de índices. Por otro lado, los Fondos Cerrados son menos transparentes, ya que se gestionan de forma activa.

Valor liquidativo

Los ETF tienden a negociarse en el mercado a su valor liquidativo (NAV) o cerca de él, ya que estos instrumentos rara vez se negocian con un descuento o una prima significativos. En el pasado, las instituciones financieras lo aceptaron como una oportunidad de arbitraje al crear o liquidar unidades creadas y mantuvieron el precio de los ETF estrechamente relacionado con el valor liquidativo de una canasta de valores o índices.

Mientras que los CEF se negocian con una prima o descuento sobre su valor liquidativo. La negociación con prima generalmente ocurre como resultado de un aumento en la demanda cuando hay más compradores en el mercado de acciones de CEF que vendedores, y la negociación con descuento generalmente ocurre cuando la demanda disminuye. El valor liquidativo se calcula restando los pasivos del activo total del fondo y luego dividiéndolo por el número de acciones en circulación.

Aprovechar

La mayoría de los CEF están apalancados, lo que aumenta sus fluctuaciones de NAV. Si los administradores de cartera toman las decisiones correctas en el momento adecuado, el apalancamiento es favorable; pero si no hacen juicios correctos, el apalancamiento puede dañar seriamente la cartera. En el caso de los fondos cotizados, el apalancamiento no se incorpora a su estrategia de inversión; pero esto puede cambiar en el futuro.

Distribuciones de Impuestos

Dado que se sabe que los ETF tienen una baja rotación, es beneficioso para los inversores, ya que reduce la probabilidad de distribuciones de ganancias fiscales. Las carteras administradas activamente, por otro lado, tienen una alta rotación, por lo que existe una mayor probabilidad de distribuciones de impuestos frecuentes.

Aunque ambos instrumentos se utilizan para ayudar a los inversores a diversificar sus carteras, la decisión de elegir el instrumento adecuado depende de varios factores. Sin embargo, la diligencia debida siempre es necesaria para ayudar a los inversores a tomar una mejor decisión cada vez que deseen agregar un nuevo instrumento a su cartera.