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Diferencia entre FCFF y FCFE

FCFF contra FCFE

FCF es un acrónimo en finanzas corporativas que se refiere al término ‘Free Cash Flow’. El flujo de efectivo libre es el flujo de efectivo disponible para su distribución a los tenedores de valores de la organización. Estos son los tenedores de deuda, tenedores de acciones, tenedores de valores convertibles y tenedores preferentes.

El Flujo de Caja Libre se calcula de la siguiente manera: Utilidad neta + depreciación (ambos obtenidos del estado de resultados actual) menos cambios en el capital de trabajo y gastos de capital (obtenidos de balances actuales o anteriores). El estado de flujo de efectivo estándar incluirá la utilidad neta, la depreciación o amortización y los cambios en el capital de trabajo.

Hay dos diferencias significativas entre el flujo de caja libre y el ingreso neto. El primero involucra la contabilización del uso de bienes de capital. Con la medida de ingreso neto, se usa la depreciación, pero con la medida de flujo de caja libre, se usan las ‘compras netas de capital’ del período anterior. La otra diferencia significativa es que mientras que la medida del Flujo de Caja Libre excluye los aumentos en el capital de trabajo neto, la Utilidad Neta no lo hace.

El flujo de caja libre también permite disponer de efectivo para pagar la deuda a corto plazo de la empresa. Asimismo, debe poder hacer frente a los dividendos que la empresa pretenda repartir.

Por lo tanto, el Flujo de caja libre neto se puede calcular de la siguiente manera: Flujo de caja libre neto = flujo de caja operativo ‘» gastos de capital para mantener el nivel actual de operación – dividendos ‘»deuda actual a largo plazo»» depreciación. La definición de Capex incluye cualquier inversión adicional en nuevos equipos. Los dividendos se refieren a los ingresos que la empresa tiene la intención de pagar a sus accionistas. Para no generar incumplimientos, la empresa debe pagar un monto mínimo de deuda denominado Parte Vigente de la TEO.

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En los bancos de inversión, el flujo de caja libre se define mediante la fórmula: Utilidad neta + Cargos no monetarios “Gastos de capital de trabajo” “capex” gastos de capital de trabajo = Flujo de caja libre para la empresa (FCFF).
Free Cash Flows to Equity (FCFE) = Utilidad neta + Cargos no monetarios ‘capex’ ‘Gastos de capital de trabajo + Endeudamiento neto’ ‘Reembolso de deuda neta.

Expresado simplemente, FCFE = FCFF + Deuda Neta ‘“ Pago de Deuda Neta.
FCFF y FCFE determinan con qué facilidad puede crecer una empresa y emiten dividendos a los accionistas.

Resumen:
FCFF es Free Cash Flow para la empresa y FCFE es Free Cash Flow to Equity.
FCFF es un ‘subconjunto’ de FCFE como en: FCFE = FCFF + Endeudamiento neto ‘ “Reembolso neto de la deuda.
FCFF = Utilidad neta + Cargos no monetarios “gastos de capital de trabajo” “capex” gastos de capital de trabajo.
FCFE = Utilidad neta + Cargos no monetarios “Capex” “Gastos de capital de trabajo + Endeudamiento neto” “Reembolso neto de deuda.

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