La diferencia entre capital de riesgo (VC) y capital privado (PE)

El mundo de las finanzas ha crecido significativamente en los últimos años a medida que las empresas tienen a su disposición opciones nuevas e innovadoras para financiar sus operaciones y planes. Hay dos categorías amplias de financiamiento: financiamiento de capital y financiamiento de deuda, pero con el tiempo, se han introducido métodos nuevos y eficientes. Las empresas emergentes y las pequeñas y medianas empresas (PYME) tienen un mayor acceso a la financiación que nunca. Por ejemplo, con grandes cantidades de datos disponibles, los ejecutivos están en una mejor posición para buscar nuevas oportunidades y abordar los desafíos que enfrenta la sociedad, lo que lleva a ideas comerciales únicas. Diferentes tipos de inversores dan la bienvenida a estas ideas a través de diferentes medios, como el crowdfunding, la inversión ángel, el capital de riesgo y el capital privado.

La comunidad a menudo usa capital de riesgo y capital privado de manera intercambiable porque estos términos se usan para empresas de inversión que solo invierten en negocios para su posterior venta a través de varios medios, como ofertas públicas iniciales (IPO). Esos dos tipos de inversión alternativa son formas de asistencia financiera proporcionada a empresas en diferentes etapas, pero no son lo mismo. Hay algunas diferencias entre estos dos términos. A diferencia del capital privado, que consiste en grandes inversiones en empresas maduras, el capital de riesgo implica pequeñas inversiones en empresas emergentes y en sus primeras etapas.

Capital Privado (PE)

Como se discutió, los fondos PE invierten dinero para adquirir acciones en empresas que se encuentran en una etapa de alto crecimiento de su negocio. Hay diferentes tipos de firmas de capital privado, y participan activa o pasivamente en compañías de cartera en función de sus estrategias, estrategias que incluyen capital mezzanine, adquisiciones apalancadas, capital de riesgo y adquisiciones de crecimiento. La participación pasiva se asocia más a menudo con empresas maduras que han establecido modelos comerciales, pero que requieren fondos para expandirse, ingresar a nuevos mercados, reestructurar sus operaciones o financiar una adquisición. Por otro lado, la participación activa está más relacionada con las empresas que tienen un papel directo en la reestructuración empresarial, dando apoyo o asesoramiento, o reorganizando la alta dirección, etc.

En las últimas dos décadas, el capital privado se ha convertido en uno de los segmentos más importantes de los servicios financieros en todo el mundo y se considera una opción de financiación atractiva.

Capital de riesgo (VC)

Por otro lado, VC es una parte de PE. Los fondos de capital de riesgo invierten específicamente en empresas emergentes o pequeñas y medianas empresas (PYME) que muestran un gran potencial de crecimiento. Se centran principalmente en encontrar, identificar e invertir en las oportunidades de inversión adecuadas con buenas perspectivas financieras. Además, los inversores de capital de riesgo tienen voz en las decisiones comerciales.

diferencias

Hay varias diferencias entre el capital privado y el capital de riesgo. Algunas de las diferencias clave se han explicado a continuación.

Tipo de inversión

Los inversores de PE invierten principalmente en empresas establecidas y maduras que están perdiendo negocios o no están obteniendo suficientes ganancias debido a la ineficiencia. Los inversionistas de PE compran estos negocios para reorganizar sus operaciones para mejorar la eficiencia general de su negocio y, posteriormente, aumentar los ingresos.

Por el contrario, los capitalistas de riesgo invierten en nuevos negocios o nuevas empresas que tienen un alto potencial de crecimiento futuro.

Propiedad

Un fondo PE por lo general posee el 100 por ciento de las acciones de las empresas en las que invierte, lo que les otorga un control total sobre los asuntos de las empresas después de la compra total.

Las empresas de capital de riesgo, por otro lado, invierten solo alrededor del 50 por ciento o menos del capital de una empresa. Hay algunas firmas de capital de riesgo que invierten en múltiples negocios para distribuir su riesgo, lo que evita que sufran grandes pérdidas si una startup no logra sobrevivir a largo plazo.

Estructura capital

La estructura de capital de los dos fondos es diferente. Las firmas de capital privado tienen una mezcla de capital y deuda en su inversión; mientras que los capitalistas de riesgo solo realizan inversiones de capital.

Tipo de compañía

Las empresas de capital de riesgo mantienen su enfoque principalmente en las empresas de tecnología, como biotecnología o tecnología limpia. Pero las firmas de PE pueden comprar negocios en todas las industrias y sectores.

equipo de individuos

El equipo de personas en una empresa de PE está formado por ex analistas de banca de inversión, ya que los ejercicios de debida diligencia y modelado realizados por PE son algo similares a los realizados en la banca transaccional. Cualquiera, incluidos los consultores, puede unirse a una firma de PE, pero las firmas generalmente prefieren nombrar a alguien con experiencia en un modelo de compra apalancada.

Por otro lado, las empresas de capital de riesgo tienen una combinación diversa de personas en sus equipos, que generalmente consisten en personas de desarrollo comercial, ex banqueros, ex empresarios, consultores, etc.

Enfoque de gestión

El enfoque principal de las firmas de capital privado es el gobierno corporativo, es decir, un sistema de reglas y prácticas mediante el cual se controla, dirige y administra un negocio. Por el contrario, las empresas de capital de riesgo tienden a seguir un enfoque de capacidad de gestión, en el que la capacidad se utiliza para acumular para generar ganancias y obtener una ventaja competitiva sobre otras empresas en el mercado.

Riesgo

En lo que respecta a los fondos PE, el riesgo está asociado con una serie de pequeñas inversiones que conforman el monto total de una gran inversión. Si una inversión falla, todo el fondo fallará. Debido a esto, los fondos PE invierten principalmente en empresas maduras que tienen pocas posibilidades de fracasar en los próximos tres a cinco años.

Por el contrario, como se discutió anteriormente, los VC son inversiones de alto riesgo. Los capitalistas de riesgo esperan que la mayoría de las nuevas empresas en las que invierten fracasen. Al mismo tiempo, si una inversión tiene éxito, puede hacer que toda la cartera de inversiones sea rentable al generar rendimientos significativos. Un conocido capitalista de riesgo, Fred Wilson, dijo que en su cartera de 20 a 25 inversiones, una sería completamente exitosa, cuatro a cinco darían buenos resultados, cinco a diez fracasarían y el resto simplemente no lo lograría. . . Los capitalistas de riesgo tienden a asumir este tipo de riesgo porque realizan pequeñas inversiones en un gran número de empresas.

Regresar

Cuando se trata de generar rendimientos a través de estos métodos alternativos de inversión, no existe un modelo que genere más dinero que el otro. El rendimiento que obtienen los fondos de PE y VC es inferior a lo que la mayoría de los inversores dicen que generan. Para las empresas de capital de riesgo, los rendimientos están vinculados principalmente a las empresas de mayor rendimiento; donde un gran ganador puede cubrir las pérdidas sufridas en otras inversiones. Pero, en el caso de los fondos PE, se pueden obtener altos rendimientos sin invertir en empresas grandes o conocidas.

Disparador de inversión

Las empresas de PE suelen buscar empresas con activos infravalorados que la empresa pueda utilizar su experiencia para aumentar el valor de la empresa en el futuro. Por otro lado, las empresas de capital de riesgo buscan y confían en equipos de gestión profesionales y bien integrados que tengan la capacidad de crear un negocio rentable.

Oportunidades de jubilación

Las firmas de PE salen al pasar a otros fondos de cobertura donde la capacidad de ganar dinero es relativamente rápida, o se trasladan al capital de riesgo para poder salir a mercados más grandes e invertir en nuevas empresas. También pueden salir volviendo a desempeñar funciones de asesoramiento, lanzando su propio fondo o iniciando un emprendimiento.

Las empresas de capital de riesgo pueden salir a través de OPI, fusiones y adquisiciones, recompra de acciones o ventas a otros inversores de capital de riesgo o estratégicos.

Cada tipo de inversión tiene sus propias características. Es importante conocer las diferencias entre estos dos fondos para que las empresas puedan tomar mejores decisiones financieras.