Diferencia entre VAN y Payback

VAN vs. Reembolso

En todos los negocios, es esencial evaluar el valor de un proyecto propuesto antes de invertir en él. Hay varias soluciones para considerar esto desde un punto de vista financiero; estos incluyen el valor actual neto (NPV) y los métodos de recuperación. Ambos pueden medir la sostenibilidad a largo plazo y el valor de un proyecto. Sin embargo, difieren en su cálculo, en sus factores, y por lo tanto varían en cuanto a limitaciones y beneficios.

NPV, también conocido como Net Present Worth (NPW), es un método estándar para utilizar el valor del dinero en el tiempo para evaluar proyectos a largo plazo. Calcula una serie temporal de flujos de efectivo, tanto de entrada como de salida, en términos monetarios. El VAN es la suma de los valores presentes de los flujos de caja individuales. Lo más importante que debe recordar acerca del VPN es el ‘valor presente’. En pocas palabras, NPV = PV (Valor presente) ‘“ I (Inversión). Por ejemplo, dado $1,000 para I, $10,000 para PV: $10,000 – $1,000 = $9,000 = VPN. Al elegir inversiones alternativas, el VAN puede ayudar a determinar la de mayor valor presente, específicamente con estas condiciones: si VAN > 0, aceptar la inversión, si VAN < 0, rechazar la inversión, y si VAN = 0, la inversión es marginal .

Por el contrario, el método de recuperación de la inversión se utiliza para evaluar un proyecto de compra o expansión. Establece el período, generalmente en años, en el que habrá una ‘recuperación’ de las inversiones realizadas. Es igual a la inversión inicial dividida por los ahorros o ingresos anuales, o en términos matemáticos: periodo de recuperación = I/CF (flujo de caja por año). Por ejemplo, dados $10 000 a I y $1000 a CF, 10 000 / 1 000 = 10 (años) = período de recuperación. Cuanto más corto sea el período de recuperación, mejor será la inversión. Un largo período de recuperación significa que la inversión estará asegurada durante mucho tiempo; lo que suele hacer que un proyecto sea bastante insostenible.

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El análisis del Valor Presente Neto elimina el factor tiempo para sopesar las inversiones alternativas, y el método de recuperación se enfoca en el tiempo requerido para que el retorno de la inversión reembolse la inversión inicial completa. Debido a esto, el método de pago no evalúa adecuadamente el valor del dinero en el tiempo, la inflación, los riesgos financieros, etc. en comparación con el VAN, que mide con precisión la rentabilidad de una inversión. Además, aunque el método de recuperación indica el período máximo aceptable de la inversión, no tiene en cuenta las probabilidades que puedan ocurrir después del período de recuperación y no mide el ingreso total. No indica si las compras generarán una ganancia positiva con el tiempo.

Por lo tanto, NPV proporciona mejores decisiones que el método de recuperación al realizar inversiones de capital; confiar únicamente en el método de pago puede conducir a malas decisiones financieras. La mayoría de las empresas tienden a dividir el método de recuperación con el análisis de NPV. En lo que respecta a los beneficios, el método del período de recuperación es más simple y más fácil de calcular para inversiones pequeñas y repetitivas y factores en las tasas de impuestos y depreciación. El NPV, por otro lado, es más preciso y eficiente porque utiliza el flujo de efectivo, no las ganancias, y conduce a decisiones de inversión que agregan valor. En el lado negativo, asume una tasa de descuento constante durante la vida de la inversión y se limita a predecir los flujos de efectivo. Además, las desventajas de Pago incluyen el hecho de que no tiene en cuenta los flujos de efectivo y las ganancias después del período de recuperación y el valor del dinero, así como los riesgos financieros antes o durante la inversión.

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Resumen

1) Los métodos NPV y Payback miden la rentabilidad de las inversiones a largo plazo.
2) NPV calcula el valor actual de una inversión, pero elimina el elemento de tiempo y asume una tasa de descuento constante a lo largo del tiempo.
3) Payback determina el período en el que se ‘reembolsará’ una inversión específica. Sin embargo, no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo y la rentabilidad del proyecto después del período de recuperación.
4) La mayoría de las empresas utilizan una combinación de ambos métodos de evaluación para llegar a la mejor decisión financiera.

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