Diferencia entre las causas y la cura de los ciclos comerciales: puntos de vista keynesianos y hayekianos

Introducción

El debate entre dos académicos económicos contemporáneos del siglo XX, es decir, John Maynard Keynes de Inglaterra y Friedrich Hayek de Austria, el protagonista pro-laissez-faire, con respecto a las causas y remedios de los ciclos comerciales es uno de los argumentos más feroces de los respectivos aficionados. durante los últimos ocho años, y sigue siendo reconocido como el debate macroeconómico del siglo. El debate surgió en el contexto de la gran depresión de la década de 1930, que animó a ambos economistas a descubrir las causas del ciclo económico y estructurar sus medidas de propagación que probablemente bloquearían las fluctuaciones de la economía y detendrían el retroceso. y promover la economía.

Este artículo es un intento de hacer un estudio comparativo de la visión de Keynes y Hayek sobre las causas de las fluctuaciones cíclicas, específicamente por qué la economía está cayendo y cómo la reducción de personal está generando desempleo, bajos niveles de inversión, producción e ingresos. fijarse y la economía podría ponerse en el camino del desarrollo a través de medidas fiscales o medidas monetarias por parte del gobierno.

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Razones

Incluso antes de su obra maestra «Teoría general de la renta, el empleo y el dinero» en 1936, Lord Keynes expresó sus puntos de vista sobre las causas y los remedios del ciclo económico en su libro poco conocido «Tratado sobre el dinero» en 1930. Sin embargo, Keynes La Teoría General, además de explicar qué determina el nivel prevaleciente de ingreso, producción y empleo en un momento dado, también explica el ciclo económico, como Los ciclos económicos son simplemente fluctuaciones rítmicas en los niveles generales de ingresos, producción y empleo..

Vale la pena señalar, sin embargo, que la Teoría General de Keynes no es una teoría del ciclo económico. Más bien es más que y al mismo tiempo menos que la teoría del ciclo económico. Es más que la teoría del ciclo económico porque proporciona una explicación general del nivel de equilibrio del empleo que es completamente independiente de la naturaleza cambiante de los cambios en el empleo, y es menos que la teoría del ciclo económico completo porque no da una explicación detallada de los cambios en el empleo. las diferentes fases de los ciclos comerciales, y no profundiza en los datos empíricos de las fluctuaciones comerciales, lo que podría esperarse de un ciclo completo de teoría empresarial.

Según Keynes, la principal causa de los ciclos comerciales o las fluctuaciones comerciales son las fluctuaciones en la tasa de inversión, que a su vez es causada por las fluctuaciones en la eficiencia marginal del capital. Tipo de interés, otro determinante de la inversión que no es muy susceptible a fluctuaciones y se mantiene más o menos estable. No juega ningún papel significativo en las fluctuaciones cíclicas de los negocios. Pero cabe señalar que fortalece e incluso complementa el factor principal, es decir, la eficiencia marginal del capital (MEC). El término fue acuñado por Keynes para referirse a la tasa de beneficio esperada de una nueva inversión. Entonces Keynes dice que las fluctuaciones en la actividad económica son causadas por el cambio en la tasa esperada de ganancia de la nueva inversión.

La fluctuación en MEC o la tasa de ganancia esperada ocurre debido a dos razones, a saber, (i) cambios en el rendimiento esperado de los bienes de capital y (ii) cambios en el costo de provisión de bienes de capital. Las fluctuaciones en el costo de suministro de los bienes de capital actúan como secundarias y complementarias a los cambios en el rendimiento esperado de los nuevos bienes de capital (inversión). Es el rendimiento esperado de los bienes de capital lo que hace que el MEC sea inestable, e incluso sujeto a violentas fluctuaciones.. A medida que termina el auge y comienza el declive económico, el rendimiento esperado y el MEC disminuyen debido a la creciente abundancia de bienes de capital. Este es un hecho objetivo que da lugar a una ola de expectativas pesimistas, que es un hecho psicológico. Este pesimismo pone más presión sobre el rendimiento potencial y los resultados en el MEC. Entonces es la caída del MEC la que explica el movimiento descendente de la curva de actividad económica. Como consecuencia de la caída del MEC también disminuye la inversión, lo que reduce el nivel de ingresos. Se establece el efecto multiplicador. Una caída particular en la inversión está indicada por una caída más que proporcional en el nivel de ingresos. A medida que los ingresos caen rápidamente, también lo hace el nivel de empleo.
La misma lógica y la aplicación inversa podrían comprender la fase de avance, es decir, la inversión de la recuperación del ciclo comercial. El repunte del ciclo está alimentado por la reactivación del MEC. La parte del ciclo entre el punto de inflexión superior y el punto de inflexión inferior está condicionada por dos factores, a saber;

a) El tiempo necesario para agotar totalmente el excedente de capital social.

b) El tiempo necesario para absorber los excedentes de productos terminados que quedaron de la época del auge.

Por las dos razones anteriores, se sentiría una escasez de bienes de capital. Esto incrementaría el MEC y la rentabilidad esperada. Crearía una atmósfera de esperanza, lo que animaría a los empresarios a invertir más. Un efecto multiplicador funcionaría en la dirección positiva, es decir. un aumento de la inversión conduciría a un aumento más que proporcional de los ingresos. Esto pondrá en marcha el motor económico y, finalmente, un auge.

Medicamento

Keynes es de la opinión de que se produce un ablandamiento del ciclo económico cuando la inversión real cae por debajo del ahorro. A medida que disminuye la inversión privada, el gobierno debe ajustar el gasto de capital del estado y los organismos públicos para igualar la caída de la inversión privada. Así se eliminaría el desequilibrio entre el ahorro y la inversión, y la economía se mantendría estable. Durante la depresión, el déficit de inversión debe compensarse con un aumento de la inversión estatal y del sector público, y a medida que se establece la recuperación y aumenta la inversión privada, el gobierno debe reducir el gasto a un nivel considerable. Por el lado de los ingresos, durante una depresión, el gobierno debe reducir las tasas y los impuestos, y debe hacerse lo contrario durante una recuperación. Dicho de otro modo, el gobierno debería preparar un presupuesto deficitario durante una depresión y un presupuesto superávit durante una recuperación.

Así, según Keynes, la política fiscal, también conocida como gestión anticíclica de las finanzas públicas, puede implementarse a través de métodos tanto de gasto como de ingreso. Entre los dos, el método de gastos es más eficiente, ya que el método de ingresos deja toda la tierra a los inversores privados, es posible que no puedan dirigir la inversión de la manera más deseable. Sin embargo, una combinación de ambos puede dar el mejor resultado.

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Razones

El premio Novel Laureate y miembro de la KLSE, Friedrich A. Hayek, cree que el auge es el resultado de una inversión excesiva y ve la depresión como un correctivo necesario a las crecientes desigualdades. La inversión se vuelve excesiva durante el auge y esto se refleja en un aumento más rápido de los bienes de capital en comparación con los bienes de consumo durante la fase ascendente del ciclo comercial. Durante una depresión, a medida que disminuye la inversión, las industrias de bienes de capital sufren más que las industrias de bienes de consumo. Aunque Hayek no ve el ciclo comercial como un fenómeno puramente monetario, diferencia entre la tasa de crecimiento de las industrias de bienes de capital y la tasa de crecimiento de las industrias de bienes de consumo con respecto a la elasticidad del sistema bancario. La teoría monetaria de la sobreinversión de Hayek se basa en la distinción rectora de Wicksell entre la tasa de interés natural y la tasa de interés de mercado. La tasa de interés natural es la tasa a la cual la demanda de un fondo adquirible es igual a la oferta de ahorro voluntario, por otro lado la tasa de interés de mercado es la tasa prevaleciente en el mercado y está determinada por la igualdad de la demanda y la oferta de dinero. Hayek dice que mientras la tasa de interés natural sea igual a la tasa de interés del mercado, la economía permanece en equilibrio. Cuando la tasa de interés del mercado cae por debajo de la tasa natural, la economía experimenta prosperidad. Una tasa de interés más baja fomenta un aumento en las oportunidades de inversión y alienta a los productores a adoptar métodos de producción cada vez más indirectos y, por lo tanto, a medida que se produce el pleno empleo, los recursos se trasladan cada vez más del consumo industrial de bienes a las industrias de bienes de capital. por ahorro forzoso. El ahorro obligatorio resulta de una reducción en el consumo de bienes debido a una caída en la producción y una consiguiente alza en el precio. Este ahorro forzoso se destina a la producción de bienes de capital. La competencia entre los factores de producción aumenta su precio. Por lo tanto, se produce una sobreinversión monetaria en factores de producción y hay prosperidad y crecimiento general en la economía.. Pero no hay auge para lang. Un aumento en el costo de los factores reduce las ganancias de las industrias de bienes de capital y desalienta a los productores a invertir más. Como resultado, la tasa natural de interés cae y los bancos solicitan interrumpir el desembolso del préstamo. Un aumento en el costo de los factores de producción reduce la ganancia, y la demanda de fondos privados de los productores cae y, como resultado, aumenta la tasa de interés del mercado.

Esto describe el ciclo descendente, donde la producción y el empleo disminuyen y eventualmente disminuyen.

Medicamento

Hayek, siendo una persona fuerte a favor del laissez-faire, dijo que a medida que la depresión pone en los bancos una nueva oferta de dinero a medida que el dinero no utilizado va a los bancos. La tasa de interés del mercado cae y el número de productores se anima a invertir. Vuelve una atmósfera de optimismo a la economía y la economía comienza a recuperarse y el ciclo comienza a progresar y florecer.

Resumen

(i) Keynes abogó por la acción fiscal para contrarrestar el ciclo económico, pero Hayek favoreció la acción monetaria.

(ii) Hasta la década de 1970, la defensa de Keynes del papel positivo del gobierno como actor económico, especialmente durante la crisis económica, fue dominante entre la fraternidad económica global. A partir de la década de 1970 comenzó a reconocerse la fuerte ideología del laissez faire de Hayek.

(iii) Aunque Keynes no estaba activamente a favor de ninguna planificación gubernamental, creía que el gobierno podía desempeñar un papel positivo en la regulación de la economía. Hayek creía en la economía de libre mercado y que la demanda del mercado y la dinámica de la oferta monetaria podrían actuar como un remedio para el ciclo económico.