Diferencia entre beta y desviación estándar

El riesgo esperado y el rendimiento esperado son los dos principales determinantes de los precios de las acciones/valores. En general, cuanto más riesgosa es la inversión, mayor es el rendimiento promedio esperado. En la práctica, el riesgo es la probabilidad de que pierda dinero y cuánto dinero podría perder. Estadísticamente, la mejor forma de medir esto es la variación del precio de un fondo a lo largo del tiempo. La variación en el precio se puede describir como beta o desviación estándar. Beta es una medida de la volatilidad del fondo en relación con otros fondos, y la desviación estándar es una medida del diferencial en el precio de las acciones del fondo a lo largo del tiempo. Por el contrario, la desviación estándar solo describe el fondo en cuestión, no cómo se compara con el índice u otros fondos. La volatilidad, sin embargo, es sólo una forma de riesgo. Otros riesgos no medidos por beta y desviación estándar incluyen bancarrota, falta de liquidez y bajo rendimiento constante. Desafortunadamente, no hay forma de medir cuantitativamente estos riesgos. Echemos un vistazo más de cerca a las dos medidas de volatilidad utilizadas en el análisis de riesgo.

¿Qué es Beta?

Beta mide el riesgo (volatilidad) de un activo individual en relación con la cartera de mercado. Beta tiene como objetivo medir la sensibilidad de una inversión a los movimientos del mercado. Es una medida de la volatilidad del fondo en comparación con otros fondos. No es una medida absoluta de volatilidad; mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado en su conjunto. Por lo tanto, beta mide cómo se relaciona un movimiento en el precio de una acción con los cambios en el mercado de valores en general. Es el cambio porcentual promedio en el valor del fondo que acompaña a un aumento o disminución del 1% en el valor del índice S&P 500. Por ejemplo, una acción con una beta de 1.5 aumenta aproximadamente un 50% más que el índice cuando el el mercado baja. De manera similar, una acción con una beta de 2.00 experimenta oscilaciones de precios el doble que las acciones del mercado más amplio. Un fondo indexado de S&P, por definición, tiene una beta de 1,0.

¿Qué es la desviación estándar?

La desviación estándar es la medida estadística de diferencial más utilizada y describe esencialmente la volatilidad de un fondo. La volatilidad de una acción individual se mide comúnmente por su desviación estándar de los rendimientos durante un período reciente. La desviación estándar de una cartera de acciones está determinada por la desviación estándar de los rendimientos de cada acción individual junto con las correlaciones entre los rendimientos entre cada par de acciones en la cartera. Incluye tanto el riesgo único como el riesgo sistemático. Las desviaciones estándar más altas generalmente se asocian con un mayor riesgo. Si escala la desviación estándar de un mercado frente a otro, obtiene una medida de riesgo relativo. Los fondos con desviaciones estándar de sus rendimientos anuales superiores a 16,5 son más volátiles que la media.

Diferencia entre beta y desviación estándar

Definición de Beta vs Desviación Estándar

– Tanto Beta como Standard Deviation son dos de las medidas más comunes de la volatilidad de los fondos. Sin embargo, beta mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado en su conjunto, mientras que la desviación estándar mide el riesgo de acciones individuales. La desviación estándar es una medida de la cantidad de incertidumbre o dispersión del flujo de efectivo y el riesgo es una medida de precisión. Las desviaciones estándar más altas generalmente se asocian con un mayor riesgo. Por el contrario, Beta mide el riesgo (volatilidad) de un activo individual en relación con la cartera de mercado.

Cálculo

– Beta es el cambio porcentual promedio en el valor del fondo que acompaña a un aumento o disminución del 1% en el valor del índice S&P 500. Un fondo de índice S&P, por definición, tiene una beta de 1.0. Una beta superior a 1,0 significa mayor volatilidad que el mercado general, y una beta inferior a 1,0 es menos volátil. La desviación estándar se define como la raíz cuadrada de la desviación cuadrática media, donde la desviación es la diferencia entre un resultado y el valor medio esperado de todos los resultados.

Un ejemplo

– Una acción con una beta de 1,50 es mucho más volátil que su índice de referencia. Se espera que suba un 50% más que el índice cuando el mercado baje. De manera similar, una acción con una beta de 2.00 experimenta oscilaciones de precios el doble que las acciones del mercado más amplio. La desviación estándar se puede utilizar como una medida de la desviación diaria promedio del precio de la acción con respecto al promedio anual, o el cambio de año a año en el rendimiento total. Las desviaciones estándar más altas generalmente se asocian con un mayor riesgo y las desviaciones estándar más bajas significan mayores rendimientos por la cantidad de riesgo asumido.

Beta frente a desviación estándar:

Resumen de Beta vs Desviación Estándar

Tanto Beta como Standard Deviation son dos de las medidas más comunes de la volatilidad de los fondos. Sin embargo, la beta es una medida de la volatilidad del fondo en relación con otros fondos, y la desviación estándar solo describe el fondo en cuestión, no cómo se compara con el índice u otros fondos. Por lo tanto, una inversión con desviaciones estándar más altas generalmente implica más riesgo, mientras que una inversión con una desviación estándar más baja tiene rendimientos moderados. Por el contrario, una beta superior a 1,0 significa más volatilidad que el mercado general, y una beta inferior a 1,0 es menos volátil.