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Diferencia entre futuros y valor razonable

Futuro vs Valor Justo

Futuros es un término que se refiere a contratos que especifican una fecha en el futuro para la entrega de productos tangibles o intangibles a un precio determinado por el mercado. Los productos tangibles pueden ser cualquier bien de consumo, como productos comestibles, maíz o maquinaria, y los bienes intangibles pueden ser cualquier instrumento financiero, como opciones sobre acciones o índices. Por lo general, se utilizan como un seguro contra la imprevisibilidad de los precios y cualquier cambio que pueda surgir debido a la especulación. Se ejecutan trimestralmente y generalmente se cotizan, lo que se refiere al «próximo vencimiento» del contrato de futuros. Los contratos de futuros basados ​​en índices bursátiles se denominan futuros sobre índices y el más común es el S&P500. Sin embargo, vale la pena saber que el S&P500 real y los futuros del S&P 500 no son lo mismo.

El valor futuro depende del tiempo hasta la fecha ‘futura’ y el alcance de las suposiciones ‘supuestas’. El valor ‘intrínseco’ de una opción es la diferencia entre el Valor Presente (dinero actual) y el Valor Futuro. Por lo tanto, el valor razonable es el vínculo «adecuado» entre el S&P500 (efectivo) y los futuros del S&P500. Esta relación se puede expresar en una especie de fórmula compleja. Lo más importante, debe recordarse que no existe una relación entre el valor razonable y el índice, la empresa o el mercado de valores. El Spread es el valor de la diferencia entre el valor actual del S&P500 y el valor de los contratos de futuros. Si el valor de la diferencia es positivo se denomina ‘prima’ y si es negativo se denomina ‘descuento’. Un día, el diferencial fluctuará como una operación por el valor del contrato de futuros y ningún valor afectará el valor real del S&P500. Un punto importante a tener en cuenta es que cuando el diferencial está a valor razonable, no es ventajoso poseer los futuros de S&P en lugar de las acciones de S&P500. En general, una ráfaga de actividades de compra se desencadena por el comercio computarizado una vez que el diferencial (prima) es mayor que el valor razonable porque las acciones superarán a los futuros. Por otro lado, la actividad de venta se activará cuando el margen sea inferior al valor razonable. Los programas de negociación computarizados están automatizados para que la diferencia entre el margen y el valor razonable desaparezca en un corto período de tiempo y, por lo tanto, el factor que motiva la compra o venta desaparece en un corto período de tiempo.

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